Cobertura automatica de cobertura forex




Cobertura automática de cobertura forexSwap Callable DEFINICAO do Swap Callable Uma troca de fluxos de caixa em que uma contraparte faz pagamentos com base em uma taxa de juros fixa, a outra contraparte faz pagamentos com base em uma taxa de juros flutuante e a contraparte que paga a taxa de juros fixa tem o direito de encerrar o swap Antes de amadurecer. Um investidor pode escolher um swap movel se as taxas de juros deverao mudar de forma a prejudicar o pagador da taxa fixa. BREAKING DOWN Callable Swap As caracteristicas adicionais de um swap callable tornam mais caro do que um swap de taxa de juros simples de baunilha - o pagador de taxa fixa pagara uma taxa de juros mais elevada e possivelmente podera ter que pagar fundos adicionais para comprar a opcao. O oposto de um swap callable e um swap putable. O que permite que o pagador da taxa de juros flutuante finalize o swap antecipadamente. BREAKING DOWN Swap Interest Rate Swaps Em um swap de taxa de juros, as partes trocam fluxos de caixa com base em um valor nocional de principal (esse valor nao e realmente trocado) para proteger contra juros Risco de taxa ou especular. Por exemplo, a ABC Co. acaba de emitir 1 milhao em titulos de cinco anos com uma taxa de juros anual variavel definida como a Taxa Aberta Interbancaria de Londres (LIBOR) mais 1,3 (ou 130 pontos base). A LIBOR e de 1,7, baixa para sua faixa historica, de modo que o gerenciamento da ABC esta preocupado com o aumento da taxa de juros. Eles acham outra empresa, a XYZ Inc., que esta disposta a pagar a ABC uma taxa anual de LIBOR mais 1,3 em um principio nocional de 1 milhao por 5 anos. Em outras palavras, a XYZ financiara os pagamentos de juros da ABC em sua ultima emissao de titulos. Em troca, a ABC paga a XYZ uma taxa anual fixa de 6 em um valor nocional de 1 milhao por cinco anos. ABC beneficia do swap se as taxas aumentarem significativamente nos proximos cinco anos. XYZ beneficia se as taxas cairem, fiquem planas ou aumentem gradualmente. Abaixo estao dois cenarios para este swap de taxa de juros: 1) LIBOR sobe 0,75 por ano, e 2) LIBOR sobe 2 por ano. Se a LIBOR aumenta em 0,75 por ano, os pagamentos de juros totais da empresa ABC aos seus detentores de obrigacoes durante o periodo de cinco anos sao 225.000: em outras palavras, 75.000 mais do que os 150.000 ABC teriam pago se a LIBOR se mantivesse plana: a ABC paga XYZ 300.000: E recebe 225.000 em troca (o mesmo que os pagamentos de juros ABCs para detentores de titulos). A perda liquida da ABC no swap chega a 75.000. No segundo cenario, a LIBOR aumenta em 2 por ano. Isso traz os pagamentos de juros totais da ABC aos detentores de titulos para 350.000 XYZ paga este valor para a ABC, e a ABC paga XYZ 300.000 em troca. O ganho liquido do ABC no swap e de 50.000. Nota que, na maioria dos casos, as duas partes atuariam atraves de um banco ou outro intermediario, o que levaria um corte do swap. Se e vantajoso que duas entidades entrem em um swap de taxa de juros depende da sua vantagem comparativa em mercados de emprestimos de taxa fixa ou variavel. Outros Swaps Os instrumentos trocados num swap nao tem de ser pagamentos de juros. Existem inumeras variedades de acordos de permuta exotica, mas arranjos relativamente comuns incluem swaps de commodities, swaps de moeda, swaps de divida e swaps de retorno total. Os swaps de commodities envolvem a troca de um preco de commodities flutuante, como o preco a vista Brent Crude. Por um preco fixo durante um periodo acordado. Como este exemplo sugere, os swaps de commodities envolvem mais comumente petroleo bruto. Em um swap de moeda. As partes trocam pagamentos de juros e de capital sobre dividas denominadas em moedas diferentes. Ao contrario de um swap de taxa de juros, o principal nao e um valor nocional, mas e trocado junto com obrigacoes de juros. Os swaps de moeda podem ocorrer entre paises: a China entrou em troca com a Argentina, ajudando o segundo a estabilizar suas reservas estrangeiras. E uma serie de outros paises. Um swap de divida e capital envolve a troca de divida por capital proprio no caso de uma empresa de capital aberto, o que significaria titulos para acoes. E uma forma de as empresas refinanciarem suas dividas. Swaps de retorno total Em swap de retorno total. O retorno total de um ativo e trocado por uma taxa de juros fixa. Isso da a parte que paga a exposicao de taxa fixa ao estoque asseta subjacente ou a um indice, por exemplo, sem ter que gastar o capital para mante-lo.